춘절 유커의 귀환 “면세점株 잡아라”

 
 
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/사진=이미지투데이

중국의 ‘한한령’(한류금지령) 해제 기대감 속에 주식시장에서는 수혜종목을 찾는데 관심이 쏠린다. 금융투자업계는 면세점 관련주가 수혜를 볼 것으로 예상했다. 특히 오는 24일부터 30일까지 이어지는 ‘춘절’ 연휴를 앞두고 한국을 방문하는 중국 단체 여행객이 회복세를 나타낸다는 소식도 면세점 종목에 대한 기대감을 높인다.

18일 한국거래소에 따르면 호텔신라는 지난 10일 10만원대를 회복한 후 상승세를 이어갔다. 10만원대를 기록한 건 지난해 6월20일 이후 약 7개월 만이다. 지난해 영업실적이 면세점을 중심으로 크게 나아지면서 호텔신라의 주가가 긍정적인 영향을 받았을 것으로 풀이된다.

호텔신라의 지난해 4분기 매출액은 전년동기대비 23.2% 늘어난 1조4691억원, 영업이익은 616억원으로 124.1% 급증했을 것으로 보인다. 당초 호텔신라의 영업이익은 460억원 안팎으로 추정됐다. 이번에 영업이익 추정치가 크게 늘어난 이유는 100억원 규모의 ▲특허수수료 ▲공항면세점(T1, T2) 리스조정분 등 일회성 이익을 반영시켰기 때문이다.

주영훈 유진투자증권 애널리스트는 “호텔신라의 일회성 이익규모가 당초 50억원에서 200억원 수준까지 늘어날 것으로 예상된다”고 설명했다.

올해에도 호텔신라 실적은 꾸준히 개선될 전망이다. 유진투자증권은 호텔신라가 2020년 연간 매출액 6조4160억원, 영업이익 3220억원을 달성해 전년대비 각각 13.7%, 15.0% 늘어날 것으로 예상했다. 특히 매년 성장하고 있는 면세유통 부문에서만 5조9000억원 수준의 매출이 발생할 것으로 보인다.


신세계도 지난 7일 30만5000원으로 지난해 7월1일 이후 5개월여 만에 30만원선을 회복했다. KB증권은 지난해 11~12월 백화점 실적 호조로 오르기 시작한 신세계 주가가 올 들어 면세부문 기대감까지 반영돼 강세를 이어갔다는 의견이다.

박신애 KB증권 애널리스트는 “올해 면세점 부문의 매출과 영업이익은 각각 21%, 106% 성장하는 등 호실적에 따른 실적모멘텀을 이어갈 것”이라고 설명했다.

신세계의 지난해 4분기 실적은 전년동기대비 6% 증가한 2조6622억원, 영업이익은 14% 늘어난 1526억원으로 예상된다. 이중 면세점 매출액은 같은기간 27% 증가한 9792억원, 영업이익은 109억원으로 흑자전환했다. 특히 명동점의 경우 매출과 영업이익 증가율이 각각 34%, 37%로 크게 개선됐다. 박 애널리스트는 “명동점, 강남점은 흑자기조를 유지하고 인천T1 점포도 영업적자가 소폭 축소될 것으로 추정된다”고 말했다.

현대백화점은 지난 13일 9만원을 기록한 후 8만원 후반대에서 등락을 보이고 있다. 불과 4개월 전 6만원대까지 내려앉았던 주가가 회복한 배경에는 면세점 부문의 활약이 두드러졌다는 의견이다.

현대백화점의 지난해 4분기 매출액은 전년동기대비 14% 증가한 6049억원, 영업이익은 같은 기간 1% 늘어난 994억원으로 추정된다. 이 중 면세점 매출은 2328억원으로 전분기대비 10% 증가해 5% 수준의 업종매출증가율을 뛰어넘을 것으로 보인다. 또 명품브랜드 입점과 점유율을 확대로 인해 영업손실은 151억원을 기록했다. 초기 마케팅 비용이 투입되는 신규점포(동대문점, 2월) 개장을 앞두고 있기 때문에 수익성은 2021년부터 본격적으로 개선될 것으로 예상된다.

박은경 삼성증권 애널리스트는 “백화점은 예년보다 따뜻한 날씨로 매출이 전년대비 1% 증가하는데 그쳤다”며 “면세점에서 매출이 고성장하고 영업손실폭이 의미있기 줄어들며 턴어라운드에 성공한 것으로 추정된다”고 설명했다.

이어 그는 “현대백화점의 현재 주가는 밸류에이션 부담이 낮고 중국인 단체관광객 수요회복 가능성이 반영되지 않았다는 점을 고려해야 한다”고 설명했다.
 

홍승우 hongkey86@mt.co.kr

머니S 증권팀 홍승우입니다.

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