[주간추천종목] 한화투자증권

 
 
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◇ SK하이닉스 = 2014년 1분기 실적은 매출액 3.74조원(+11%QoQ), 영업이익 1.06조원(+35%QoQ)으로 당사 예상을 상회하는 실적호조 달성. 2분기에도 매출액 3.95조원(+5%QoQ), 영업이익 1.17조원(+10%QoQ)으로 실적개선 추세를 이어갈 것.
- 2분기 25nm DRAM 본격양산으로 DRAM 출하량이 +10%QoQ 증가할 전망이며, NAND Flash 출하량도 2분기 Mobile 수요회복에 힘입어 +40%QoQ 급증할 것으로 예상.
- 2분기 Mobile 수요가 증가세로 전환되는 가운데, 현재 주요 PC업체와 분기 가격협상을 진행하고 있어 향후 주가상승 추세에 특별한 걸림돌은 없을 것으로 판단. 올 하반기에는 순현금 구조 전환이 확실시되어 자사주 매입 등 주주환원 정책이 가시화될 가능성도 높음.

◇ 현대차 = 현대차의 2014년 1분기 실적은 매출액 21.7조원(+1.3% yoy), 영업이익 1.9조원(+3.7% yoy), 순이익 2조원(+6.9% yoy)을 기록해 영업이익이 컨센서스 대비 소폭(-3.8%) 하회.
- 그러나 원화강세 및 소나타의 노후화 영향으로 인센티브가 상승했음에도 Genesis 효과 및 국내공장 가동률 상승으로 매출총이익률이 0.1%p 개선된 것은 긍정적.
- 향후 2분기에는 Genesis뿐만 아니라 LF Sonata의 판매가 본격화 되고 성수기에 진입하면서 리테일 판매 및 믹스개선이 가속화될 전망이며, 판관비 측면에서도 1분기 대비 개선된 흐름을 보일 것으로 예상되므로 실적 가시성은 점차 높아질 수 있다고 판단.

◇ 대림산업 = 동사는 1Q14에 신규수주 6,072억원(국내 2,432억원 + 해외 3,640억원)을 기록. 동사의 2014년 신규수주 목표인 총 9.5조원(국내 2.8조원 + 해외 6.7조원) 수준에 비하면 달성률 부진.
- 그러나 4월에 $3억 필리핀 발전소 공사를 수주했고, 이르면 상반기에 $7억 필리핀 발전, $10억 동남아 토목 공사 등의 수주 가능성 높은 프로젝트들의 수주 인식 가능할 전망.
- 향후 해외수주 모멘텀 점차 회복되고 실적이 정상화되면서 2015년에 ROE가 예년 수준인 7~8%대로 회복될 것으로 전망됨. 이에 따라, 2014년 P/B 0.6배는 중장기적으로 매력적인 주가수준이라고 판단됨.

◇ 대륙제관 = 2009년 이후 전 사업부가 성장하고 있으며, 당분간 이러한 성장세는 지속될 것으로 전망.
- 동사의 부탄가스와 Necked in Can은 가격이 동일함에도 소비자의 원하는 기능이 포함되어 있어 경기불황에도 시장점유율 확대는 당분간 지속될 것으로 판단. 부탄가스와 Necked in Can의 국내 시장점유율은 각각 28%, 20%로 아직 성장을 위한 시장이 충분히 존재.
- 업종평균 대비 저평가 메리트를 보유. 글로벌 점유율 확대와 실적 호조가 지속되는 점을 고려할 때 여전히 주가 상승 여력은 충분한 것으로 판단. 특히 신제품과 점유율 확대가 동시에 이루어지고 있어 중기적으로 실적 모멘텀은 지속될 것으로 전망.
 

정채희
정채희 poof34@mt.co.kr  | twitter facebook

IT 전 분야를 담당하고 있으며 이통3사, TV홈쇼핑, 소셜커머스, 오픈마켓, 게임 등 다양한 분야에서 독자 여러분들의 따끔한 말씀, 혹은 제보 기다리겠습니다.

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