한화투자증권, 투자원칙 수립 돕는 '투자자 가이드’ 발간

 
 
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한화투자증권, 투자원칙 수립 돕는 '투자자 가이드’ 발간

한화투자증권은 고객들이 올바른 투자원칙을 수립하도록 돕기 위해 분기마다 한 번씩 ‘투자자 가이드’를 발간하고 있다고 8일 밝혔다.

지난해 8월 첫 번째로 수익률과 회전율의 상관관계를 분석한 <주식매매 회전율의 불편한 진실>을 발간한 데 이어 지난달 23일 두 번째로 <이익은 지키고 위험은 줄이는 분산투자>를 발간했다.

이번 ‘투자자 가이드’는 분산투자의 필요성과 효과를 고객들에게 보다 분명하게 알리는 데 주안점을 두고 있다. 주요 내용은 아래와 같다.

첫째 분산투자를 실천하는 개인 고객은 그리 많지 않지만 분산투자를 잘 실천하는 투자자일수록 수익률 변동성은 낮은 반면 수익률은 높다.

한화투자증권은 개인 고객들이 분산투자를 얼마나 잘 실천하는지는 알아보기 위해 지난 2010년 1월부터 지난해 9월까지 13만여 개인 고객들이 거래한 데이터를 분석했다.

그 결과 전체 개인 고객 가운데 3종목 이하에 집중투자한 고객이 83.1%로 대부분을 차지했으며 단 한 종목에만 투자한 고객이 55.6%로 3종목 이하 집중투자 고객 가운데 절반 이상이었다. 반면 10종목 이상에 분산투자한 고객은 겨우 2.7%에 그쳤다.

이번 분석에서는 대체로 보유종목수가 많을수록 수익률 변동성이 낮다는 사실이 확인됐다. 수익률 자체도 보유종목수가 많을수록 높은 경향을 보였다.

둘째 분산투자는 수익률 변동성 감소, 변동성 대비 수익률 상승, 수익률 하락 확률 감소 등 긍정적인 효과를 다양하게 가져다준다.

한화투자증권은 분산투자의 효과를 알아보기 위해 과거 10년간을 대상으로 매년 초 시가총액 상위 200종목 중에서 무작위로 선택한 종목들로 포트폴리오를 구성해 시뮬레이션을 실시했다. 그 결과 보유종목수를 늘릴수록 포트폴리오의 수익률 변동성이 낮아짐을 확인했다.

10종목에 분산투자한 경우를 1종목에 집중투자한 경우와 비교해보면 20% 이상의 수익률 상승을 경험할 확률은 55.1%에서 43.9%로 소폭 감소한 반면에 20% 이상의 수익률 하락을 경험할 확률은 41.8%에서 17.3%로 대폭 감소한 것으로 분석됐다.

또한 보유종목수가 많은 경우를 적은 경우와 비교해보면 큰 폭의 수익률 상승을 경험할 확률에는 큰 변화가 없는 가운데 큰 폭의 수익률 하락을 경험할 확률은 크게 감소한 것으로 나타났다.

셋째 분산투자의 최적 종목수는 10종목이며, 최소 5종목 이상은 보유해야 분산투자의 효과를 제대로 거둘 수 있다.

이번 분석에서 포트폴리오의 종목수가 1종목에서 10종목까지 늘어나는 동안에는 변동성 감소폭이 컸지만 11종목 이상에서는 종목수를 더 늘려도 그에 따른 변동성 감소폭이 미미한 것으로 나타났다.

따라서 10종목까지 분산투자하는 것이 가장 좋지만 보유종목수를 그렇게까지 늘리기 어렵다면 최소 5종목 이상은 분산투자하는 것이 바람직하다. 5종목에만 분산투자해도 10종목 분산투자 효과의 70% 정도를 거둘 수 있는 것으로 분석됐다.

한화투자증권 김철범 리서치센터장은 “투자자 가이드의 주제는 당사 고객들의 거래 데이터를 분석하여 투자자들의 투자습관에서 가장 변화가 필요한 것이 무엇인지를 고민한 결과를 바탕으로 선정한다”며 “한화투자증권 리서치센터는 앞으로도 분기마다 새로운 주제의 투자자 가이드를 발간해 고객들이 스스로 올바른 투자원칙을 수립하도록 도울 것”이라고 밝혔다.
 

장효원
장효원 specialjhw@mt.co.kr  | twitter facebook

현상의 이면을 보려고 노력합니다. 눈과 귀를 열어 두겠습니다. 많은 제보 부탁드립니다.

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