[STOCK] "한솔제지, 호실적 불구 주가 하락… 매수 기회"

 
 
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현대차증권은 24일 한솔제지에 대해 "견고한 실적 호전에도 불구하고 전체 주식시장 악화로 인해 주가가 동반 하락했다"고 평가했다. 투자의견 '매수'와 목표주가는 3만1000원을 유지했다.

박종렬 현대차증권 애널리스트는 "이 회사의 주가는 고점인 지난 9월13일 2만2100원 대비 큰폭으로 하락했다"며 "동기간 기관 순매수에 도 불구하고 외국인과 개인들의 순매도한 것이 하락 원인"이라고 분석했다.

박 애널리스트는 "4분기에는 전분기에 이어 양호한 실적 모멘텀이 지속될 것"이라면서 "다만 직원 성과급(100억원 내외)를 반영한 실제 영업이익은 240억원으로 추정한다. 동사의 실적 모멘텀은 지난해 4분기를 저점으로 빠르게 호전되고 있다. 펄프가격 강세에도 불구하고 제품 포트폴리오의 다각화(인쇄용지 40%, 산업용지 30%, 특수지 30%)와 우수한 시장지배력으로 원가상승 분을 제품판가에 전가가 가능한 구조이기 때문"이라고 설명했다.

그는 "신탄진 감열지 투자(485억원)는 일단락됐고 올해 10월부터 본격 생산 체제로 전환했다. 감열지 생산능력은 기존 18만6000톤에서 31만9000톤으로 세계 1위 수준이 됐다. 경쟁업체들로는 OjiPaper(28만7000톤), Koehler(25만톤), Appvion(18만5000톤)이다. 신탄진 감열지 생산은 글로벌 수요 확대를 지켜보면서 단계적으로 늘려 나갈 것이고 2020년에는 10만톤 추가 생산해 매출액 2000억원, 영업이익 300억원의 증익이 가능할 것"이라고 전망했다.

그는 "향후 구조적인 실적 호전 추세와 함께 주가재평가는 가능할 전망. 급락한 현 시점을 좋은 매수 기회로 활용할 필요가 있다"고 덧붙였다.
 

박기영
박기영 pgyshine@mt.co.kr

머니S 증권팀 박기영입니다. 많은 제보 부탁드리겠습니다.

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