코스피, 4개월만에 최저… 미중 무역분쟁 악몽 재현?

 
 
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사진=이미지투데이
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코스피지수가 1월 중순 이후 4개월 만에 최저치를 기록했다. 미중 무역분쟁 협상 불발 우려가 작용한 것이어서 지난해 말 증시 악몽이 되살아나는 것 아니냐는 불안감이 조성된다.

◆미중 악화에 국내 경기 불안감도

9일 코스피는 전 거래일 대비 3.04% 내린 2102.01에 거래를 마쳤다. 이는 1월16일 2106.10 이후 가장 낮은 수준이다.

이날 코스피는 개인이 8162억원 순매수한 반면 외국인과 기관은 1861억원, 6624억원 각각 순매도했다. 미중 무역분쟁 협상 불발 우려에 외국인과 기관은 자금을 회수하기 바빴다.

코스피는 지난해 하반기 미중 무역분쟁으로 하락세를 보였다. 여기에 영국의 유럽연합 탈퇴(브렉시트), 미국 연방정부의 부분폐쇄(셧다운) 등 불확실성 확대로 2000선이 무너지기도 했다.

올 들어서는 증시가 회복기미를 보였지만 핵심인 미중 무역분쟁에 대한 우려가 다시 확산되며 투자자 불안감이 높아지고 있다. 미국과 중국의 관세 전쟁은 삼성전자 등 우리나라 기업에도 치명적으로 작용할 수 있다.

이에 더해 우리나라 역시 경기 하방리스크가 커져 추가 금리인하 가능성이 나오고 있어 한미 금리차가 더욱 확산될 우려도 나온다. 이 경우 환율 변동성 확대로 환차손 규모가 더 커질 수 있다. 우리나라와 미국의 금리차는 현재 75bp(1bp=0.01%포인트)인데 시장에서는 감내할 수 있는 범위를 100bp 이내로 본다.

◆미중 협상 불발에 무게

미국과 중국은 9~10일(현지시간) 미국 워싱턴에서 고위급 무역협상을 진행할 예정이다. 최대 관심사는 미국의 중국에 대한 관세 폭격 집행 여부인데 긍정적 전망이 쉽지 않은 상황이다.

도널드 트럼프 미국 대통령은 지난 5일 자신의 트위터를 통해 대중관세 부과 입장을 밝혔으며 이후 협상 부결에 대한 우려감이 확산됐다. 트럼프 대통령은 무역협상 속도에 불만을 드러내며 2000억달러 규모의 중국산 수입품에 적용하는 관세율을 10%에서 25%로 올리겠다고 경고했다.

이날 골드만삭스는 미국의 관세인상 확률을 60%로 제시해 이틀 전보다 20%포인트나 상향 조정했고 오는 10일까지 미중 무역합의가 이뤄질 가능성을 10%로 내다봤다. 사실상 협상 타결 가능성이 희박하다는 의미로 투자자들에게 배팅 자제 당부까지 했다.

자료: 한국거래소
자료: 한국거래소

◆중국 양보 여부 가능성은


중요 잣대는 중국의 양보다. 중국은 지난달 수출 규모가 1935억달러로 전월보다 2.7% 감소해 2개월 연속 2000억달러를 밑돌았다. 관세 압박이 거세질 경우 경제부양이 그만큼 어려워진다는 점에서 강경책을 고수하기만은 어렵다.

중국 정부는 지난 3월 전국인민대표대회에서 올해 경제성장률 목표치를 지난해(6.6%)보다 낮춰 6.0~6.5%로 제시했지만 미중 무역분쟁 여파 등으로 6%대 성장률을 방어하기가 쉽지 않다는 관측이 많다.

일각에서는 트럼프 대통령이 중국의 양보를 끌어내기 위한 전략으로 보기도 하지만 중국 입장에서도 섣불리 발을 빼기 쉽지 않다. 화웨이 사태 등 중국 대표 기업인 화웨이에 대한 미국 주도의 보이콧 등 난제가 잔존하는 것이 배경이다.

이상재 유진투자증권 투자전략팀장은 “미중 무역협상에서 중국정부가 미국의 압력에 굴복할지는 미지수”라며 “분명한 점은 중국경제 성장세가 약화될수록 협상 타결 필요성이 높다는 점”이라고 설명했다.
 

장우진
장우진 jwj17@mt.co.kr  | twitter facebook

머니S 금융증권부 장우진 기자입니다.

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