이런 가운데 공모펀드의 부진한 수익률은 투자자의 불신을 더 증폭시켰다. 자본시장연구원에 따르면 국내 주식형 공모펀드 판매잔고가 급격히 감소했던 시기는 ▲2009~2010년 ▲2012~2016년 ▲2017년으로 구분된다. 첫번째 시기에 투자자들이 참고했던 연평균 수익률은 4.51~5.01%였지만 가입 후 1년 이후 3.50%, 2년 이후 1.33%, 3년 이후 0.82%로 수익률이 악화됐다. 자본시장연구원은 공모펀드가 기대수익률에 미치지 못하면서 자금순유출로 이어졌다는 분석이다.

이렇듯 최근 몇년간 공모펀드는 기대에 미치지 못한 수익률로 투자심리를 위축시켰고 글로벌 자본시장의 불확실성은 자금을 안전자산에 쏠리게 했다. 악순환이다.

그럼에도 자산운용 업계는 공모펀드에 희망이 있다고 한다. 공모형 국내 투자펀드 중 설정액이 가장 많이 증가한 국내 채권형은 7년 연속 증가세를 보였고 국내 인덱스 주식형펀드 중 인덱스주식코스피200 유형은 6882억원가량 크게 늘었다.

금융투자업계 한 관계자는 “공모펀드시장 규모가 줄어든 건 맞지만 개선여지가 없다는 건 아니다”며 “공모펀드의 각 유형마다 수익률과 설정액 수준도 다르다는 점을 감안하면 결국 투자전략이 관건”이라고 설명했다.

금융당국 역시 자산비중 규제 완화 등 공모펀드 활성화를 위해 노력한다는 점도 희망을 갖게 한다. 하지만 무엇보다 공모펀드가 활성화되려면 수익률 개선을 통한 투자심리 회복이 우선이다. 이대로라면 공모펀드는 투자자로부터 외면당하는 ‘빛바랜 개살구’가 될지도 모른다.

☞ 본 기사는 <머니S> 제594호(2019년 5월28일~6월3일)에 실린 기사입니다.