[건강한 연금만들기]⑭'쥐꼬리 수익률’ TDF로 벗어나 볼까

[머니S리포트] 퇴직연금, 언제까지 묵혀둘건가요

 
 
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편집자주|퇴직연금 적립액이 200조원을 돌파하는 등 운용자산의 규모가 점점 커지고 있다. 하지만 비대해진 몸집만큼 효율성이 높다고 보기는 어렵다. 자산 90%를 차지하는 원리금 보장형은 연 수익률이 1~2%대에 그치면서 가입자의 큰 관심을 받지 못하고 있어서다. 초저금리 시대에 투자의 중요성이 높아진 요즘, 결코 적지 않은 퇴직연금을 지금이라도 잘 운용해 수익을 내는 일이 매우 중요하다. 그동안 관심 밖이었던 내 퇴직연금. 어디에 투자해야 돈을 벌 수 있을까.
1~2% '쥐꼬리 수익률' 퇴직연금을 보다 효율적으로 굴릴 방법은 없을까./그래프=김민준 기자
1~2% '쥐꼬리 수익률' 퇴직연금을 보다 효율적으로 굴릴 방법은 없을까./그래프=김민준 기자
2.83%대10%. 지난해 퇴직연금 DC(확정기여형)형과 타깃데이트펀드(TDF)의 평균 수익률 차이다. TDF의 수익률이 3배 이상 높다. 이처럼 퇴직연금 상품은 쥐꼬리 수익률인 반면 TDF는 고수익을 내는 상품으로 인식이 굳어지는 추세다.

퇴직연금은 수익률이 왜 이렇게 낮은 것일까. 근로자들이 예·적금에 돈을 넣고 운용상품에는 거의 투자하지 않기 때문이다. 금융투자협회의 ‘2018년 퇴직연금 자산 운용 실태조사’에 따르면 10명 중 8명은 1년간 운용상품을 한 번도 변경하지 않은 것으로 나타났다. 시장 상황과 상관없이 리밸런싱(자산 재배분)을 하지 않은 것이다. ‘그냥 은행에 넣어두는 돈’ 정도로 퇴직연금이 인식되고 있다는 증거다.

이와 관련해 최근 주목받는 상품이 바로 TDF펀드다. 은퇴 시점에 맞춰 자산배분 비중을 자동 조절해주는 친절한 펀드인 TDF는 투자자의 입소문을 타고 퇴직연금 상품의 수호자가 되는 분위기다.



6개월만에 누적액 1조원↑


TDF는 목표시점을 정해놓고 필요한 자금을 마련하거나 노후에 대비한 퇴직연금을 운용할 때 유용하게 활용할 수 있다. 수입이 적은 사회초년생 시절엔 고위험·고수익인 주식 비중을 높이고 은퇴시점에는 안정적인 채권 비중을 높이는 식이다. 최근 TDF상품이 출시된 지 4년이 넘어가면서 투자 성과가 확인되자 확정금리형 상품의 쥐꼬리 수익률을 견디지 못한 투자자의 가입 러시가 이뤄지는 추세다.

펀드스퀘어에 따르면 올 들어 TDF에 총 8395억원이 유입됐다. TDF의 순자산 규모는 이달 13일 기준 4조4754억원이다. 지난 4~5월에 약 3조5000억원 수준이었던 것에 비해 반년만에 1조원이 증가할 만큼 시장 성장세가 가파르다.

시장이 활성화되자 운용사도 앞다퉈 안정성과 수익성 두 마리 토끼를 잡을 수 있는 TDF 상품을 내놓고 있다. 국내에서는 11개 운용사가 TDF 상품을 판매 중이다.

올해 운용사별로는 미래에셋자산운용의 자산배분형 및 전략배분형 TDF시리즈에 3860억원의 자금이 몰리며 가장 높은 인기를 끌었다. 누적 순자산은 1조8530억원이다.

뒤를 이어 삼성자산운용의 한국형TDF와 삼성ETF(상장지수펀드) TDF에 1720억원이 들어왔다. 누적 순자산은 1조4172억원이다. 한국투자신탁운용의 TDF알아서 시리즈에는 258억원의 자금이 몰렸고 누적 순자산 5135억원을 기록했다. 이밖에 신한BNP파리바자산운용의 마음편한TDF에는 255억원의 자금이 들어와 누적 순자산은 2062억원을 기록했다.

운용상품별로 미래에셋자산배분TDF2025의 1년 수익률은 8.32%이며 누적 수익률은 21.3%에 이른다. 삼성한국형TDF2045는 1년 수익률 11.77%, 한국투자TDF알아서2040은 14.99%를 기록했다. 이 상품은 지난 1년간 모든 TDF상품 중에 1년 수익률이 가장 높았다.

은퇴시기별로 따지면 국내 전체 상품 중 TDF2025의 1년 평균 수익률이 6~7% 사이, TDF2040의 경우 10~11%를 기록했다. 평균 수익률이 높다보니 TDF2025·2040 상품에 많은 투자자가 몰렸다. 1~2%대에 불과한 퇴직연금 수익률과 비교할 수 없는 수준이다.

TDF수익률이 높은 것은 상품 구조 때문이다. 펀드명에 표시된 2025나 2040 등 연도는 가입자의 은퇴시점을 의미한다. 예컨대 현재 40세인 사람이 60세에 은퇴하면 2040년이 은퇴시점이 된다. 이 사람은 투자상품으로 TDF2040을 선택하면 된다. 더 공격적인 운용을 원하면 TDF2030나 TDF2025을 선택하면 된다. 이처럼 은퇴시점을 정해놓기 때문에 원금 보장형에 집중돼 있던 기존 퇴직연금보다 주식 비중이 높아져 보다 높은 수익률을 낼 수 있게 된다. 

표=김민준 기자
표=김민준 기자



어떤 상품에 투자할까


운용사별로 추천 TDF도 다양하다. 미래에셋자산운용은 목표시점에 원금손실이 최소화되도록 기대수익률과 손실 회복기간 등을 고려해 다양한 수익전략에 분산투자하는 ‘미래에셋전략배분TDF’을 추천한다. 지난 1년 평균 수익률은 10.53%다.

삼성자산운용은 올해 3월에 세상에 내놓은 국내·외 ETF에 분산투자하는 TDF인 ‘삼성 ETF TDF시리즈’를 꼽았다. 이 펀드는 국내·외 ETF를 편입한 글로벌 분산 포트폴리오를 통해 인덱스 기반 투자로 수익을 추구한다. 3개월 평균 수익률은 5.16%다.

NH아문디자산운용은 ‘하나로 TDF’를 추천했다. 이 펀드는 독자적인 동적 리스크 헷지(DHR)를 활용해 투자자의 은퇴 시점까지 안정적인 수익을 추구한다. 1년 평균 수익률은 6.40%다.

한화자산운용이 추천하는 ‘라이프플러스TDF’는 소득대체율을 20% 정도 추가하도록 설계돼 있다. 은퇴준비에 특화된 장기상품인 만큼 역시 수익성과 안정성을 동시에 추구한다. 1년 평균 수익률은 7.64%다.

한국투자운용사의 ‘한국투자알아서TDF’도 눈여겨 볼만하다. 국내·외 다양한 자산에 분산투자하는 이 상품은 글로벌 금융시장 환경에 따라 주기적으로 포트폴리오를 재조정함으로써 변동성에 대처한다. 1년 평균 수익률이 12.64%에 달한다.

이제 막 퇴직연금을 TDF상품에 투자하려는 초보자라면 어떤 기준으로 상품을 선택해야 할까. 전문가들은 무조건 수익률이 높은 상품을 고르기보단 내게 맞는 상품을 선택하는 것이 중요하다고 강조한다.

예컨대 A상품(2025/1년 수익률 10%)과 B상품(2040/1년 수익률 5%)이 있다. A상품 수익률이 더 높지만 두 상품은 은퇴시점이 다르다. 기본적으로 동일한 기간이 설정된 상품끼리 수익률을 비교하는 것이 중요하다.

또한 수익률이 얼마나 안정적이고 지속적인지를 살펴야 한다. 만약 C상품의 4개월간 월별 수익률이 ▲10% ▲마이너스(-)4% ▲15% ▲-10%로 고수익률을 내는 달이 꾸준하지 않다면 가입에 신중을 기하는 것이 좋다. 
 

김정훈
김정훈 kjhnpce1@mt.co.kr  | twitter facebook

안녕하세요. <머니S> 김정훈입니다. 많은 제보 부탁드립니다. 감사합니다.

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