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외국인 주주가 많은 탓에 사외이사 선임을 염두에 둔 주주 간 갈등은 금융지주의 지배구조를 불안하게 만드는 요인이다. 최근 신한금융이 1조1582억원(약 3913만주) 규모의 제3자 배정 보통주 유상증자를 결정하자 신한은행을 설립한 주체인 재일동포 그룹과 반일교포 주주의 보이지 않은 신경전이 벌어졌다.
신한금융의 제3자 배정 유상증자로 ‘어피니티’와 ‘베어링’ 등 글로벌 사모펀드 자본이 지분 7.6%를 가진 대주주로 올라서자 재일교포 주주가 장내 지분을 매입하는 집단행동에 나섰기 때문이다. 반일교포 주주는 BNP파리바(3.55%)와 IMM프라이빗에쿼티(4%)까지 포함하면 재일교포(17%)와 비슷한 주식을 보유하고 있는 것으로 추정된다.

지난달 신한금융의 창립자와 그 가족인 재일교포 주주들은 약 130만주(369억원 규모)를 매수해 1% 이상 지분율을 끌어올렸다. 재일교포 주주의 집단적인 장내 지분매입은 신한은행 창립 후 처음이다.

재일교포의 위기감은 이사회 내 영향력이 떨어질 것이란 불안감에서 시작한다. 신한금융 안팎에선 사외이사 추천권을 확보하기 위해선 최소 3.5% 지분율을 유지해야 하는 암묵적 룰이 존재하기 때문이다.

최근 글로벌 사모펀드가 지분을 늘리면서 반일교표들이 사외이사 추천권을 확보했다. 내년 3월 ▲박철 ▲히라카와 유키 ▲필립 에이브릴 등 3명의 사외이사가 6년의 임기를 다 채우기 때문에 어피니티와 베어링 등 2곳이 사외이사 2명을 추천하면 재일교포 주주는 사외이사 1명의 추천권을 쥐게 된다. 1명의 사외이사 자리를 두고 재일교포 주주가 반일교포 주주와 세 대결을 펼칠 가능성이 높다.

여기에 최경록 사외이사의 자리도 위태롭다. 최경록 이사는 신한금융 사외이사 활동이 3년밖에 되지 않았지만 앞서 신한생명에서 5년간 사외이사로 활동했다. 신한금융은 자회사 등에서 사외이사로 재직한 기간을 합산해 9년을 초과 재임할 수 없다. 따라서 최경록 이사도 1년 연임이 제한적이다. 자칫 재일교포에게 배정된 4명의 사외이사 중 2자리 모두 놓칠 수 있다는 얘기다.

금융권 관계자는 “이번 증자 과정에 일부 재일교포 주주가 우려를 내비친 것으로 알고 있다”며 “주가도 크게 떨어져 추가 매입으로 지분율을 다시 높여 영향력을 지키려는 것으로 볼 수 있다”고 설명했다. 신한금융 관계자는 “일본계 주주가 지분을 일부 산다는 얘긴 들었다”면서도 “개별 주주이기 때문에 실제 얼마나 샀는지 또 지분율이 얼마나 됐는지 등은 정확하게 알기 어렵다”고 말했다.

무리한 주주친화정책 우려… 고배당 자제금융당국은 금융지주가 외국인 주주 눈치를 보느라 무리한 배당정책을 펼친다는 우려를 제기한다. 금융감독원은 금융지주에 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 후폭풍을 우려해 배당 자제를 요청하고 있으나 금융지주는 주주친화정책을 펼치기 위해선 배당성향을 높여야 한다는 입장이다.

지난해 4대 금융지주의 순이익 대비 배당액을 의미하는 배당성향은 20% 수준이다. 우리금융이 26.6%로 가장 높았고 ▲KB금융 26.0% ▲하나금융 25.6% ▲신한지주 25.0% 등이 뒤를 이었다. 지난해 KB금융은 5897억원을, 신한금융은 5731억원을 외국인 주주에게 배당했다. 하나금융은 4123억원, 우리금융은 1530억원을 배당했다.

금융당국의 배당자제령에도 올해 금융지주는 분기배당과 중간배당을 검토 중이다. 분기 또는 중간배당을 한다고 해서 연간 배당금이 늘어나는 것은 아니다.