[STOCK] KT, 코로나 악재에도 5G 가입자 증가… 목표가↑

 
 
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[STOCK] KT, 코로나 악재에도 5G 가입자 증가… 목표가↑

한화투자증권은 14일 KT에 대해 5G(5세대 이동통신) 가입자가 꾸준히 증가하며 유·무선을 중심으로 통신 본업의 성장세가 나타나고 있다고 평가했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 기존 3만3000원에서 3만6000원으로 상향 조정했다.

한화투자증권에 따르면 KT의 1분기 연결 실적은 매출액 6조원, 영업이익 3926억원으로 시장 기대치를 소폭 웃돌 것으로 예상된다. 

유·무선 실적은 견조한 성장세를 이어가고 있다. 1분기 말 5G 가입자 규모는 442만명으로 비수기임에도 4분기와 비슷한 증가세가 나타난 것으로 추정된다. IPTV 가입자 규모도 10만명 수준을 보이고 있어 유선 부문 실적 성장에 기여했다. 반면 그룹사 실적은 미디어를 제외하고 여전히 BC카드와 에스테이트가 부진을 면치 못하고 있다.

한화투자증권은 KT가 그룹사 부진에도 안정적 실적을 보임에 따라 하반기 실적이 지난해보다 개선될 것으로 내다봤다. 

5G 가입자 비중이 30%에 이르면서 구조적으로 무선 수익 성장이 지속될 것으로 전망했다. 비용 부문에서는 2019년 급격히 불어났던 계약 자산이 하반기부터 감소하기 시작하는 점도 긍정적으로 평가했다. 

이순학 한화투자증권 연구원은 "통상 계절성을 보면 상반기 실적이 좋고 하반기로 갈수록 안 좋아지는 구조인데 올해는 하반기 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 영향에서 회복할 가능성이 높아 그룹사 실적 개선도 기대해 볼 수 있다"고 말했다.  

이어 "회사 측에서 연초에 강조했던 매출 성장이 무선, 미디어, B2B(기업 간 거래)사업 영역에서 나타날 것으로 기대한다"며 "2022년 케이뱅크를 통한 금융 사업까지 본궤도에 오른다면 더욱더 좋을 것"이라고 덧붙였다. 

 

이지운
이지운 lee1019@mt.co.kr  | twitter facebook

머니S 증권팀 이지운입니다.

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