보험주, 실손보험 인상률 결정에 '방긋'… 상승세 이어갈까

 
 
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5일 올해 실손의료보험 인상률이 9~16%로 결정되자 보험주가 일제히 상승했다. 사진은 지난달 16일 정은보 금융감독원장과 손해보험사 최고영영자(CEO)들이 간담회를 하고 있는 모습./사진=뉴스1
5일 올해 실손의료보험 인상률이 9~16%로 결정되자 보험주가 일제히 상승했다. 사진은 지난달 16일 정은보 금융감독원장과 손해보험사 최고영영자(CEO)들이 간담회를 하고 있는 모습./사진=뉴스1
올해 실손의료보험 인상률이 9~16%로 결정됐다는 소식에 보험주가 일제히 상승했다. 

6일 한국거래소에 따르면 전일 유가증권시장에서 DB손해보험은 전거래일 대비 2300원(4.04%) 상승한 5만9300원에 거래를 마감했다. 현대해상은 900원(3.74%) 오른 2만4950원, 메리츠화재는 1200원(3.23%) 상승한 3만8350원에 장을 마쳤다. 

한화손해보험과 흥국화재는 각각 2.59%와 1.93% 올랐고 삼성화재(1.69%) 롯데손해보험(0.62%)도 동반 상승했다. 보험업종은 전거래일 대비 292.91포인트(2.13%) 상승하며 종이목재업종(2.73%) 다음으로 높은 상승률을 기록했다. 

보험업계와 금융당국은 2022년도 실손보험 요율 인상을 결정했다. 1·2세대 실손의 평균 인상률은 약 16%, 3세대 실손은 8.9% 인상된다. 4세대 실손은 1~3세대에서 전환한 계약자에 한해 1년간 50% 할인이 적용된다. 실손보험 세대 군별로 가중평균한 보험료 인상률은 14.2% 수준이다.

보험업계는 1·2세대 실손에 대해 18~20% 내외의 요율 인상을, 3세대 실손에 대해 안정화 할인 특약(8.9%)의 종료를 요구한 것으로 알려졌다. 실제 인상률을 고려하면 금융당국이 약 80~90% 수준에서 수용한 것으로 보인다. 

신한금융튜자는 "2022년 실손 요율 인상이 시장 기대치에 부합한 가운데 방역 강화 조치가 유지되는 동안 모든 손해보험사에 대한 긍정적인 접근이 유효하다"고 분석했다. 올해 탑픽(Top Pick)으로 삼성화재와 메리츠화재를 유지했다.

임희연 신한금융투자 연구원은 "이번 요율 인상이 과거 비해서도 상당히 공격적이라는 점에 주목할 필요가 있
다"면서 "2018년 동결 이후 2021년까지 평균 요율 인상률은 최대 10%대 초반에 머물렀는데 안정적으로 요율 인상률이 상승하는 것은 분명 고무적"이라고 분석했다. 

이번 요율 인상이 펀더멘털 개선보다는 손해율 상승 억제에 그치기 때문에 단기적으로는 다소 아쉬움이 남는다는 평가가 나온다. 

임 연구원은 "요율 인상에 따라 2022년 커버리지 합산 실손손해율은 5.2%포인트, 장기위험손해율은 1.9%포인트 개선될 것"이라며 "ROE(자기자본이익률)는 0.9%포인트 개선된다"고 분석했다.

그는 "반면 보험금 5% 증가를 가정할 경우 장기위험손해율은 0.2%포인트 상승한다"면서 "올해 위드코로나 재개 및 의료 이용량 증가 개연성 등을 감안하면 보험금 증가는 불가피하다"고 설명했다. 

중장기적으로는 IFRS17 도입 이후 CSM을 방어할 수 있는 장치가 마련됨에 따라 불확실성 해소 차원에서 긍정적이라는 분석이다. 

임 연구원은 "3세대 실손의 경우 안정화 할인 특약이 종료됨에 따라 위험률 조정이 아닌 사업비 원복이 이루어졌다"면서 "이에 IFRS17상 3세대 실손보험이 CSM을 훼손할 개연성이 상당히 낮아졌다"고 평가했다. 
 

조승예
조승예 csysy24@mt.co.kr

안녕하세요 머니S 증권팀 조승예 기자입니다

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