美 빅스텝 두번 더 밟는데… 한미 기준금리 역전 허용하는 한은

 
 
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이창용 한국은행 총재가 지난 26일 열린 금융통화위원회 통화정책방향 결정회의에서 기준금리를 1.5%에서 1.75%로 인상했다. /사진=임한별 기자
이창용 한국은행 총재가 미국의 기준금리가 한국보다 높아지는 금리 역전현상과 관련해 국내 경제가 감내할 수 있는 수준이라고 진단했다. 이에 올 7월 이후에는 한미간 기준금리가 역전현상을 보일 것으로 예상된다.

이 총재는 지난 26일 한은 금융통화위원회(금통위) 정례회의 직후 열린 기자간담회에서 한미 금리차 역전 우려와 관련해 "당연히 미국에 비해 (한국) 금리가 일반적으로 높은 게 당연하지만 단기적으로 보면 조정 필요성을 볼 때 항상 역전되지 말라는 법은 없다"고 말했다.

이어 "지금 상황을 보면 미국 물가상승률이 8%를 넘을 정도로 아주 높은 수준이고 한국에 비해 경제성장률이 견고한 상황"이라며 "미국이 (금리를) 더 빨리 올리는 건 당연하고 미국이 빅스텝(한번에 0.5%포인트 인상)을 두번쯤 하면 (한미 기준금리 역전) 가능성이 높아진 게 현실"이라고 설명했다.

이 총재는 이어 "한미 기준금리가 역전되더라도 자본유출이 대규모로 일어나거나 환율이 어떻게 되는가의 문제는 우리나라만의 문제가 아니다"며 "현재 우리의 상황을 볼 때 감내할만한 수준이 아닌가 생각한다"고 말했다.

미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)는 이달에 이어 올 6월과 7월에도 추가 빅스텝에 나서야 한다는 필요성을 지속적으로 언급하고 있다.

미 연준이 25일(현지시간) 공개한 5월 FOMC(연방공개시장위원회) 정례회의 의사록에 따르면 참석자들은 인플레이션을 잡기 위해 0.5%포인트의 금리 인상이 다음 2차례 회의에서도 적절하다는데 공감했다.

앞서 미 FOMC 정례회의는 지난 3∼4일 진행된 가운데 미 연준은 22년만에 빅스텝을 단행했다. 이에 미 기준금리는 0.75~1.00%로 올라온 상태다. 이처럼 미 연준이 추가 빅스텝에 나서야 한다고 공감대를 나눈 것은 미국의 소비자물가지수(CPI)는 최근 두달 연속 8%대로 급등해 연준 목표치(2%)를 크게 웃돌아서다.

연준이 6월과 7월 금리를 각각 0.5%포인트씩 올리면 미국 기준금리는 현재 0.75~1.00%에서 올 7월 1.75~2.00%로 오르게 된다. 한국은행이 올 7월에도 금리를 0.25%포인트 올리면 한국 기준금리는 2%로 오르게 돼 미국과 한국의 기준금리가 같아지는 상황이 올 수 있다. 이어 올 하반기 미국의 기준금리가 한국보다 높아지는 금리 역전현상이 발생할 것으로 금융권은 보고 있다.

제롬 파월 연준 의장 역시 최근 공식 석상에서 다음 2차례 회의에서 기준금리를 각각 0.5%포인트씩 인상할 가능성과 관련해 "광범위한 지지가 있다"고 언급한 바 있다.

앞서 이 총재는 지난 16일 빅스텝 가능성을 내비친 바 있다. 당시 그는 "앞으로 '빅스텝'(한번에 금리 0.5%포인트 인상) 가능성을 완전히 배제할 단계는 아니다"며 "앞으로 물가가 그것(빅스텝)을 고려할 수 있느냐 없느냐는 물가가 얼마나 더 오를지를 종합적으로 잘 보면서 판단할 시점이라서 5월 금통위 상황을 보고 7, 8월 물가 상황을 보고 결정해야할 것"이라고 말했다.

달러와 같은 기축통화가 아닌 원화 입장에서 한국의 기준금리가 미국보다 낮으면 외국인 투자자 입장에선 한국의 투자 매력도가 떨어짐에 따라 급격한 자금 유출과 함께 원화 가치 하락이 우려된다. 이어 원/달러 환율 급등해 이에 따른 수입 물가도 폭등할 가능성도 있다.

김대종 세종대 경영학부 교수는 "한국이 미국보다는 기준금리가 1% 높아야만 외국인 투자자들이 위험을 무릅쓰고 한국에 투자를 하는데 한은이 안일하게 생각하는 측면이 있다"며 "미국이 올해 말 기준금리를 3.5%까지 올릴 것으로 얘기가 나오는데 한국도 기준금리를 미국에 맞춰 올려 외국인 자금을 붙잡아둬야 한다"고 말했다.


 

박슬기
박슬기 seul6@mt.co.kr

생활에 꼭 필요한 금융지식을 전달하겠습니다.

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