투자 암흑기... '채권 저가매수' 기회?

[머니S리포트-물가·금리에 환율까지 '3高'④] 매매 차익·이자 수익 '톡톡'

 
 
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편집자주|물가와 환율, 금리가 모두 상승하는 '3중고'로 인해 대한민국 경제에 비상이 걸렸다. 2년 넘게 이어진 팬데믹(세계적 감염병 대유행) 상황에서 ▲물가 상승 지속 ▲러시아·우크라이나 전쟁 장기화 ▲미국 연방준비제도(Fed,연준)의 기준금리 인상 ▲중국의 봉쇄 조치까지 대외 불확실성이 커지면서 대다수 기업들이 실적 둔화를 겪을 것이란 전망이다. 원/달러 환율이 약 13년 만에 최고 수준으로 치솟으면서 외국인 투자금 이탈이 가속화되고 있다는 점도 국내 증시엔 부담이다. 현재 코스피의 외국인 보유 비중은 30% 정도로 2009년 이후 가장 낮은 수준이다. 반면 섬유의복·제약바이오 등 일부 업종은 환율 상승에 따른 수혜가 기대되기도 한다. 증시를 떠난 투자자들은 고환율을 이용, 달러에 투자하는 상장지수펀드(ETF)와 달러예금, 달러보험 등으로 눈을 돌리고 있다. 안전자산으로 분류되는 채권 역시 개인의 순매수 금액이 1년 간 2배 가까이 증가하는 등 자금이 몰리고 있다.
글로벌 금리 인상 기조가 지속되고 채권금리 또한 상승하면서 채권으로 손을 뻗은 투자자들이 급증한 것으로 나타났다. /사진=이미지투데이
◆기사 게재 순서
① 또 커지는 불확실성 대한민국 경제 '비상'
② 强달러에 돈 몰린다… 달러 예금·보험부터 ETF까지
③ 원화 약세에 '셀코리아'... 한미 금리 역전 우려에 하반기도 "답없다"
④ 투자 암흑기... '채권 저가매수' 기회?


6월 한 달 새 코스피지수가 연중 최저점을 일곱 차례 경신하고 비트코인을 비롯한 암호화폐(가상화폐)가 급락하는 등 금융 자산이 휘청이면서 채권으로 눈을 돌리는 투자자들이 늘고 있다. 저가 매수와 이자 수익에 대한 기대감 등에 주목하고 있는 것이다.

러시아와 우크라이나 전쟁 장기화, 미국의 강한 긴축 기조, 지속적인 물가 상승 우려, 중국의 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 봉쇄 조치 등 많은 매크로(거시경제) 불확실성이 지속되면서 주식 등 위험자산에 대한 회피 심리가 강해졌다. 반대로 안전자산으로 분류되는 채권은 환영을 받는 분위기다. 개인의 채권 순매수 금액은 1년 간 2배 가까이 증가했다.



채권금리 상승에 채권 투자 매력↑


/그래픽=김은옥 기자
글로벌 금리 인상 기조가 지속되고 채권금리 또한 상승하면서 채권으로 손을 뻗은 투자자들이 급증한 것으로 나타났다. 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 6월 17일 3년 만기 국고채 금리는 전거래일 대비 1.7bp(1bp=0.01%포인트) 오른 연 3.745%로 마감했다. 2011년 8월 4일(연 3.770%) 이후 최고치였다. 이후 3.5~3.6%대를 등락하고 있다.

채권 투자 방법은 '만기 보유'와 '트레이딩'(거래) 등 크게 두 가지 방식으로 나뉜다. 만기 보유는 만기가 도래할 때까지 채권을 팔지 않고 이자를 받은 후 만기에 원금을 돌려 받는 방법, 트레이딩은 채권을 사고팔며 매매차익을 거두는 방법이다. 통상 시장 금리가 오르면 시장에서 거래되는 채권 가격은 하락해 이미 발행돼 거래되는 채권을 저가에 매수, 매매 차익을 기대할 수 있다. 새롭게 발행되는 채권은 발행 금리가 높기 때문에 이자 수익을 노려볼 수 있다.

황세운 자본시장연구원 선임연구위원은 "채권금리 상승은 평가 손실이 발생할 수 있는 위험이 있어 금리 상승기가 채권 투자에 부담스러운 시기로 여겨질 수도 있으나 만기까지 보유한다면 얘기가 달라진다"며 "중간에 발생하는 이자를 지급받으면서 만기까지 보유하면 평가 손실에 대한 걱정은 하지 않아도 되기 때문"이라고 설명했다.

이어 "올해 채권금리는 추가 상승이 가능할 것이란 전망이 나오는 만큼 연말까지 더 상승할 가능성이 있다"며 "채권 투자 적기는 향후 예상 이자율 등을 고려해 신중하게 판단해야 한다"고 덧붙였다.



개인 채권 투자금액 1년 새 2배 '껑충'


삼성증권의 올 5월 말까지 개인투자자 평균 채권 투자금액은 1억9732만원으로 전년동기 대비 91% 증가했다/그래픽=김은옥 기자
과거와 달리 최근엔 1만원 전후의 채권 소액투자가 가능해졌다. 그만큼 개인투자자들의 채권 투자 문턱이 낮아진 것이다. 이 같은 배경과 맞물리며 개인투자자들의 채권 투자도 크게 늘었다. 채권의 경우 주식과 달리 장외시장 비중이 높다. 금융투자협회에 따르면 개인투자자들은 올들어 6월 28일까지 장외 채권시장에서 채권 4조8805억원어치를 순매수한 것으로 집계됐다. 전년동기(2조6253억원)보다 86% 가량 증가한 수치다.

삼성증권의 경우 올해 개인투자자 대상 채권 판매 규모는 5월 말 기준 지난해 같은 기간에 비해 47% 늘어난 2조2000억원을 기록했다. 신종자본증권과 회사채는 이자 지급 주기가 3개월로 짧다는 장점이 있다. 높은 이자수익을 노리는 투자자들은 은행·금융지주사가 발행한 신종자본증권과 일반 회사채를, 절세를 노리는 투자자들은 저쿠폰 국채를 선호하는 추세를 보이고 있다는 게 삼성증권의 설명이다.

개인투자자들의 평균 채권 투자금액도 급증세다. 삼성증권 관계자는 "올 5월 말까지 개인투자자들의 평균 채권 투자금액은 1억9732만원으로 전년동기(1억351만원) 대비 91% 증가했다"고 말했다.


 

강수지
강수지 joy822@mt.co.kr

머니투데이 미디어그룹 머니S, 시장경제부 증권팀 강수지 기자입니다.

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